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推特(TwitterState of Qatar股票价格下降18.96%,弱市贸然上攻的结果自然是没戏了

昨天说到“弱市的时候还不如怂一点,一步一步慢慢来”,本来走势这样还挺好的,但是今天凌晨0点比特币忽然上冲到6600多点压力位附近。弱市贸然上攻的结果当然是失败了,马上就跌回到整理平台。

周二A股市场受到美股大跌的拖累,出现了低开之后调整的走势。在周一美股再现黑色星期一,以FAANG为代表的科技股大跌,拖累了美股的表现,苹果、亚马逊和Facebook等科技股出现了暴跌,纳斯达克指数大跌超过3%,而标普500中的科技板块更是大跌3.8%,道琼斯指数大跌近400点。

科技股一直是引领美股牛市的重要力量,但进入二季报集中披露期,多数科技巨头风光不再。美股五大科技股巨头FAANG组合中,本月奈飞首先“沦陷”,上周谷歌也因被欧盟处以天价反垄断罚款净利被腰斩,此后脸书股价暴跌,其他科技股也多数失陷。尤其是推特财报发布当天,即便美国二季度GDP高达4.1%的增长率也没能挽救美股颓势,27日标普500指数、纳斯达克指数、道琼斯工业指数分别下跌0.66%,1.46%,0.30%。

比特币的贸然上攻对ETH这样弱势的币种来说格外不利。ETH凌晨走到了300点,很快就掉下来了。日线仍在5日线下,而且K线形态并不好看。

这一轮大跌主要是由于市场对于科技股未来盈利可能出现增速下降的担忧。苹果下跌主要是由于iPhone的销量不及预期,而Facebook则因被指控操纵2016年大选而引发数据安全担忧。

值得关注的是,在机构提醒投资者警惕美国科技股泡沫风险,并建议抛售科技股的同时,雅虎前副总裁Adam
Taggart还将FAANG比喻成“煤矿里的金丝雀”,其暗示只要FAANG的走势开始牛头向下,美股离“崩盘”也就不远了。

弱市就该怂一点,但别被情绪蒙蔽。算到今天比特币已经走平了6天,按说还冲高了一下的,结果留言里还是越看越低。昨天留言喊的点位竟然创出新低:傍晚有人喊出了2000点。不知道到底为什么这么悲观。

今年以来Facebook股价跌幅已经超过25%,近三个月连续下跌创下了2013年以来最长的下跌周期。科技股是过去九年推动美股上涨的最大推动,“成也萧何,败也萧何”,这轮美股的大跌,科技板块出现了领跌,芯片板块也跌幅居前,AMD股价大跌7.5%,而英伟达重挫了12%,和高点相比英伟达的股价已经跌去了一半。受到美股大跌的拖累,中概股也是同样难以幸免,出现了大幅杀跌。

截至上周,标普500指数成份股公司已有64.2%公布财报,82%的公司业绩超出预期,远高于历史平均水平的67%。然而一向在美股牛市唱“独角戏”的科技股,却在上周标普500指数11个行业中表现最差,数据显示信息技术板块当周下滑1.15%。

今天比较悲观的其实是腾讯。腾讯发布了2018年第二季度的财报,净利润178.67亿元,同比下滑2%,不及市场预期。

美国今年受益于特朗普的减税政策的刺激,企业盈利出现了较大幅度回升,从而带动了股市的上涨。但是投资者担心美联储不断地加息以及减税效应的减弱,明年以科技为代表的这些美国企业的盈利增速将出现下降,这可能会导致美股终结这一轮近十年的长牛,这对于全球股市也会造成一定的拖累。

备受关注的FAANG中,首先崩溃的是今年股价增幅第二的流媒体视频巨头奈飞,7月16日盘后奈飞的二季报数据显示虽业绩上扬,但华尔街投资者密切关注的投资指标——新增用户数量仅为515万户,远不及一季度的714万户,盘后交易中奈飞大幅下跌近14%。时隔一周,同样因用户增长放缓,脸书“沦陷”。7月26日,脸书股价暴跌18.96%,市值蒸发1200亿美元,成为美国上市公司有史以来一天内市值损失之最。

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在之前我讲过,美股的大跌对于全球股市会造成影响,对A股的影响则是多方面的,一方面是会影响到A股短期的走势,但是从中期来看美股的下跌也会让一部分外资从美股撤出去寻找估值洼地。很显然经过了三年的下跌之后,A股现在估值上处于历史上的低端,不仅远低于美股的估值而且低于全球主要资本市场的估值。这样的话,A股将成为很多外资争相流入的避风港。以外资私募为代表的外资在这段时间抢滩A股,就是看到了A股估值上的优势。

其他科技股的表现也令人堪忧。英特尔于7月26日盘后发布财报显示,虽营收与净利润均超出市场预期,但因数据中心集团业务的业绩表现未能达到分析师预期,该公司上周五股价大幅收跌8.59%。7月27日美国二季度GDP靓丽数据出炉当天,推特因业绩增长不及预期暴跌20.54%,市值蒸发66亿美元,创下近三年以来最大单日跌幅。当天西部数据和GoPro也均跌逾7%。另外,对于本周即将发布财报的特斯拉和苹果公司,市场看空心态也上升。

这是腾讯 2015
年以来增长最为缓慢的一季。腾讯股价在今年1月股价创下历史新高后一路下滑,市值蒸发超过
1650 亿美元,相当于跌掉了两个百度,缩水幅度全球第一。

同时A股在过去几年的表现远远落后于经济的基本面,我国经济现在仍然是世界经济增长的主要发动机。未来经过经济转型升级之后,我国经济将从高速增长转向高质量增长,虽然GDP的增速出现下降,但是经济增长质量却在提高,而从中产生的一些投资机会吸引了外资的关注。

此前State Street Global Advisors首席投资分析师Michael
Arone表示,“科技领域成长股已经消化最好情况下的预期,如果情况变坏,投资者将承担相当大的代价。同时,业绩好于预期所能带来的回报也越来越少。”壹壹天使创投CEO郑炜则向中国证券报记者表示,“市场投机气氛已经非常浓郁,科技、金融等领域短期利空刺激带来的暴跌情况透露了市场对价值的判断已经开始分裂。”

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A股在今年先后加入MSCI和富时罗素国际指数这两大世界上最大的国际指数,而国际上很多基金的比较基准就是这两个指数。因此对于外资来说,配置A股成为必然的一个选项,如果不配置A股就有可能在未来几年跑输基准。

或拖累美股下行

折戟的高科技股不止腾讯一家。美股科技五巨头FAANG——脸书(Facebook)、苹果apple、亚马逊Amazon、奈飞(netflix)和谷歌(Google),同样风光不再。Facebook7月份公布的财报显示Facebook二季度收入为132.3亿美元,不及预期,股价因此回吐了二季度逾一半的涨幅。

另外根据实证研究,A股与美股等发达市场的相关性只有0.3左右,可以说相关性是很低的。美股的大跌使得一部分资金配置A股,除了估值上的考虑,也有分散风险的考虑。根据投资组合理论,在投资组合中加入相关性较弱的市场会大幅降低组合的风险,提高组合的夏普值。

已经历了9年长牛的美股,今年以来仍不断刷新历史高位。截至7月27日,标普500指数、纳斯达克指数、道琼斯工业指数年初至今分别上涨5.43%、12.08%、2.96%。此前美银美林研报显示,上半年标普500指数累计上涨近3%,如果将FAANG组合剔除,同期标普500指数表现则为下跌0.73%。这意味着,科技股的沦陷或将拖累美股下行。

业绩挂科,资本也就变了脸。这两天,根据美国证监会(SEC)的要求,管理股票资产超过1亿美元的机构,包括巴菲特、索罗斯、达里奥等旗下机构提交了二季度末股票持仓,也就是13-F文件,显示科技龙头FAANG已经开始遭到减持。其中,全球最大对冲基金桥水在二季度将Facebook的持股减少了近15.7万股,减持比例达76%。绿光资本、贝莱德、巴克莱、德银等也均不同程度地减持了苹果。

比隔夜美股跌幅更大的是数字货币。由于对加密货币走势的大量警告,很多投资者和交易员日益担忧数字货币的走势。在过去24小时的时间内,数字货币市场出现暴跌,比特币的价格大幅下降连破六个关口,跌到4700美元左右。和高点相比,当前比特币的价格仅仅是高点的零头,炒作数字货币的很多投资者亏损累累。

上月富国银行高级分析师Chris
Harvey表示已对科技股感到担忧,“一旦科技股转向下跌,将拖累整体市场,因其在标普500中所占权重达25%以上。”雅虎前副总裁Adam
Taggart则分析称,2013年FAANG的市值还只有1.2万亿美元,而5年后的今天已经翻三倍达4万亿美元,FAANG的上涨是推高股指的重要原因,而牛市结束也只需要出现情绪的逆转。不过华泰证券曾分析称,从2000年互联网泡沫破裂与2007年次贷危机爆发造成的下跌来看,每次市场在顶部都会震荡6个月左右,美股牛市或许开始转向,不过多空双方依然有较长时间的拉锯战,未来可能依然出现反复震荡的状态。

全球市场动荡加剧,市场风险偏好降低。曾经受益于“业绩+估值水平”的“戴维斯双击”的新兴科技股,如今面临着“业绩不佳+杀估值”的“戴维斯双杀”。

数字货币是过去几年很多投资者关注的一个品种,由于这些年价格出现了大幅上涨,吸引了很多投资者跟风炒作,比特币的价格一度涨到17000美元以上,可以说涨幅惊人。但是任何的泡沫最终都会归于泡沫,在今年5月份我到美国奥马哈参加巴菲特股东大会,巴菲特在会议上讲到,他不看好这些数字货币,他认为这些都是泡沫,而泡沫最终的结局都是归于破灭。芒格更是表示,他一看到数字货币就感觉到恶心。

目前已有多家机构建议投资者抛售美股科技股。其中美银美林分析师在研报中称,脸书业绩令人大跌眼镜就是景气周期末期的预警,有迹象表明科技板块的资金流入已经达到了泡沫区域,因此建议抛售科技股。沃尔夫研究公司的首席投资策略师克里斯·塞内克也在上周发布的给客户报告中敦促投资者卖出FAANG股票,“太多的热捧导致了这类股票的估值出现泡沫的迹象”。本月摩根士丹利将科技股的评级从“中性”调至“减持”,其认为科技股泡沫可能是投资者在毫无征兆的情况下破灭,目前全球金融市场的紧缩和混乱助推了更大的科技泡沫。

阳光下没有新鲜事,同样的事情也发生在币圈里。市场好的时候,靠着梦想、愿景,以及看上去“豪华”的团队,或者更直白的说,靠几张PPT,就能轻易地圈到钱,上交易所就能涨几倍。

数字货币的产生主要是由于区块链技术,区块链作为新一代互联网技术本身具有广泛的应用,但是由此产生的数字货币引发了很多投资者跟风炒作,已经引起了各国监管层的关注。对于一些利用发币来欺骗投资者的行为,监管层进行了严厉的打击,在国内是严禁进行ICO也就是发币的,我也多次提醒大家要避免跟风炒作数字货币,防止被游资
“割韭菜”。

不过市场不乏看涨声音,Piper Jaffray分析师奥尔森Michael
Olson就表示,他依然坚信FAANG股票今年都还将上涨至少10%。

而现在,你还在想着“百倍币”?醒醒吧。别说散户“韭菜”已经割光了,不少项目已经割完了私募轮,开始割基石轮了。

现在比特币的价格暴跌带动了整个数字货币价格的暴跌,一些数字货币和比特币相比也没有什么应用的场景,很多甚至就是空气币,风险比比特币更大。所以建议投资者一定要注意其中的风险,不要参与炒币。

这个时候还留在市场里的,要么是“老韭菜”,要么是更狡猾的资本。据媒体透露,有些资本方已经说“这个月能不投就不投”之类的话。

回到A股市场上,现在A股已经逐步完成了筑底过程进入到震荡回升的阶段,投资者信心也在逐步地恢复。在10月份市场大跌的时候,前海开源基金作为坚定看多后市的金融机构提出全面加仓,前海开源基金联席董事长王宏远先生认为未来三年A股将跑赢全球主要资本市场50%以上,可以说这一定程度上给市场提升了信心。

没人会为你的梦想买单。梦想是不值钱的,除非你能实现它。

在10月份暴跌的时候,看多后市的投资者和分析师可以说屈指可数,而到本月A股市场开始出现回升,特别是随着一些政策的密集出台,投资者对于后市的看法更加有信心。在市场反弹之后,越来越多的分析师加入到看多的队伍,这说明A股可能会展开大级别行情。

值得关注的是市场的风向标券商股在过去几周出现了连续上攻,券商股的集体走强也彰显出市场出现了转机的可能性。上一次券商股集体走强还是在2014年底,也就是上一轮大牛市开启的时候,虽然现在还不具备产生大牛市的条件,但是我认为现在慢牛长牛行情已经悄然启动,2019年将是慢牛长牛的一个起点。

目前阶段建议投资者抓住一些被错杀的优质白马股的机会,然后等待回升。在上周低价股、题材股出现大涨,而权重股出现调整,周末对重大违法违规公司强制退市的一些措施打击了炒作之风,市场的人气再次回到优质的白马股上,白马股的行情随时可能会启动。所以建议投资者要坚持价值投资,坚持基本面研究,抓住白马股的长期投资机会。

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